现货白银投资:白银本月大幅补涨 该如何投资?

  国际白银价格在上周已开始疯狂补涨,本月以来上涨超7%。

现货白银投资:白银本月大幅补涨 该如何投资? (http://yiminbanjia.net/) 美原油直播 第1张

  白银价格影响因素

  金银同属贵金属。但白银的产量远超黄金。

  近20年来,黄金和白银的相关性很强,几乎表现为同涨同跌。经安信证券回归计算,从1970年至今相关系数为0.93。

  但一般黄金先涨起来。黄金白银价格有一个关键指标就是金银比价。金银比就是同一时间点上,黄金价格与白银价格的比值。

  每当历史上出现大的风险事件或者货币政策转向时,比如80年代末和90年代初的苏联解体巨变,以及2008年的金融危机,黄金总是最先被市场想起,率先起飞。当金银比例超过80后,基本上白银都会补涨,使金银比价回落。

  白银投资逻辑

  首先,因为和金价贵金属的同步性,全球的降息、货币宽松预期,是白银价格的一大推手。

  此外,因为白银的工业用途更广泛,商品属性重于黄金,这导致供需也是影响白银的重要因素。

  且在近期全球经济下行压力逐渐增大的背景下,各国政府逐渐进行逆周期宽松政策进行对冲,这将带动白银工业需求的否极泰来,驱动金银比价显著修复。

  供给方面:全球白银矿山产量连续第二年下降,继2017下降2%后,再度同比下降3.4%至84120万盎司(2.6165万吨)。

  总得来说,2018年白银供需缺口拉大,但由于投资热度较低,和宏观经济因素,价格依然下跌,为投资白银提供了更大的安全边际。

  白银供给出现系统性下降。从供需平衡看,2004年至2012年,金银比价与供需平衡具有较明显的负相关性。而2013年以后,相关性减弱,一个重要原因是全球的显性白银库存持续累库,削弱了供需平衡所带来的价格弹性。

  在政策宽松修复需求预期,供给出现系统性下降,有望激活白银的工业属性,从而带动金银比价均值回归,银价具有极强的上行动能。

  现货白银投资方式

  目前金银比价的处于历史高位,超过90基本就会回落,即白银价格上涨的局面。白银具备更高的安全边际。

  保守的投资者可视情况采用pairs trading策略,短线小仓位做空黄金的同时,做多白银。美联储本次超预降息可能性不大,该策略既可以预防市场利多出尽黄金超涨的回落,也可以赚金银比价均值回归的预期,同时对货币政策超预期做出一定的对冲。

  对于期货专业投资者,门槛较高的期货产品在大行情中优势凸显。白银期货的交易保证金大约是7%。需要合理控制杠杆,管控风险!

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