8月26日消息，市场避险情绪上升， 贵金属期货集体大涨，沪金、沪银期货盘中纷纷触及涨停。

　　“避险”+“利率”双驱动

　　短期来看，央行购金是支撑金价走势的重要因素。

　　近日，国际黄金协会发布的最新报告总结认为，各国央行购金与稳健的黄金ETF净流入是支撑2019上半年全球黄金价格上涨的重要驱动。

　　国际黄金协会称，全球各国央行在2019年第二季度买入了224.4吨的黄金，使得上半年的央行购金总量达到了374.1吨，是世界黄金协会有统计数据以来同期最大净增幅。另一方面，更多新兴市场国家的央行也加入了购金行列。

　　中长期来看，黄金上涨受避险和利率驱动的双因素驱动。

　　避险方面，全球经济衰退红灯再现，美国国债收益率延续跌势，金价一路攀升。

　　利率方面，全球央行维持宽松步调，对金价构成强劲支撑。

　　自从8月1日美联储降息之后，全球其他主要经济体央行同步释放了宽松信号。

　　阿联酋、巴林、沙特三国央行宣布降息25个基点，巴西央行降息50个基点，创下历史新低。

　　另外，香港金管局也将基准利率下调25个基点至2.50%。本周全球降息潮俱乐部又添三位成员，新西兰联储、印度央行和泰国央行也相继宣布降息。

　　值得一提的是，尽管中国是“金砖五国”中唯一尚未降息的国家，但LPR改革方案后的第一次报价，利率水平已有小幅降低。

　　另一方面，尽管美联储并没有给出太多的信号，但市场对后续美联储降息已经有了一定程度的预期：美联储在9月议息会议上大概率选择降息，关键在于幅度是25个基点还是50个基点，而降息周期将对黄金白银形成强劲的推涨动能。