逢低买入黄金是明智之举?专家:三大理由暗示 金价还有上涨空间

  目前,金价可能继续从52周高点回落,但在截至9月17日的一年里,金价仍上涨逾15%。这似乎给了金价自2010年以来的最佳表现,当时金价上涨不到30%。

  美国环球投资者(USGlobalInvestors)首席投资官弗兰克·霍姆斯(FrankHolmes)认为,低价购买黄金可能是明智的投资决定。已经发生了很多事情-从前所未有的17万亿美元负收益债券,到日益严重的地缘政治威胁-这可能会提振投资者对黄金的兴趣,黄金在危机时期有维持价值的历史。

  霍姆斯认为,黄金价格还有进一步上涨的空间,原因如下:

  1.美国的通货膨胀终于开始上升

  当美国总统特朗普(DonaldTrump)于2017年1月就职时,许多市场观察人士预计,由于他的保护主义政策和对自由贸易协定的怀疑,消费者价格将迅速上涨。

  然而,如果有任何8月份通胀数据的指引,这种情况可能会改变。核心CPI(不包括波动不定的食品和能源价格)较上年同期上涨2.4%,至11年高点。CPI自2008年9月以来从未如此迅速上升。

  值得注意的是,今年8月,医疗费用创下2016年以来的最大月度增幅,医疗保险价格创下历史新高。

  过去,更快的通胀对金价是有建设性的。这是因为通胀实质上削弱了购买力,而投资者传统上转向黄金和黄金类股来限制这些损失。

  因此,如果你认为通胀将进一步飙升,那么将黄金纳入你的投资组合或许是有道理的。

  2.美国的负收益率?

  如前所述,高达17万亿美元的全球债券收益率目前为负值。这一趋势最近将以多种货币计价的黄金价格推高至创纪录高点,其中包括英镑、日元、加元和澳元。

  到目前为止,美国还没有出现负收益率,至少名义上没有。但美国固定债券收益率跌至负值可能只是时间问题,尤其是如果特朗普得到了他想要的。

  美联储(Fed)一直面临巨大压力,特朗普一直要求将利率降至比欧洲、日本和其他国家更具竞争力的水平。

  美联储应该把我们的利率降到零,或者更低,然后开始为我们的债务再融资,"美联储9月11日在美联储上写道。美国应该始终保持最低利率。

  为了帮助保持创纪录的经济扩张,美联储于9月18日再次降息,但暗示要提高进一步降低借贷成本的门槛,引发美国总统特朗普(Donald Trump)的迅速而尖锐的批评。

  如果美国利率降至"零或更低"(特朗普的原话),我认为美国国债和投资级企业债券作为保值工具的吸引力将丧失,黄金将成为直接受益者。

  如果你对美国可能出现的负收益率持怀疑态度,请考虑美联储前主席格林斯潘(AlanGreenspan)最近所说的话:"美国国债收益率降至零以下没有任何障碍。除了一个特定的级别,零没有任何意义。

  如果你认为美国债券的收益率可能很快就会下降"障碍",黄金可能是一个谨慎的投资决定。

  3.地缘政治和经济风险增加了对规避风险的需求

  许多地缘政治和经济风险引发了黄金"恐慌交易"。

  目前,全球经济增长正在放缓。以摩根大通全球制造业PMI衡量,截至8月份,全球制造业连续第二个月收缩。

  随着英国退欧截止日期的临近,英国和其他国家的投资者正在转向黄金。

  鉴于英国退欧的可能性越来越大,以英镑计价的黄金价格在9月3日升至创纪录的1282英镑,较上年同期上涨逾27%。

  其他地缘政治担忧,包括周六对沙特阿拉伯石油设施的袭击,也帮助提振了对黄金的需求。

  这些担忧也有助于解释为何自2010年以来,全球央行一直是黄金的净买家。

  荷兰央行(DNB)最近解释了为什么继续持有黄金:股票、债券和其他证券并非没有风险,价格可能下跌。如果体系崩溃,黄金储备可以作为帮助重建体系的基础。从历史上看,黄金提振了人们对央行资产负债表稳定性的信心,并创造了一种安全感。

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