明年全球经济走弱或刺激金价走强 白银甚至赶超黄金

  伦敦咨询公司Metals Focus的董事Philip Newman认为,2020年全球经济走弱可能意味着金价(1480.87,-2.23,-0.15%)走强。而且,全球仍有大量的负收益债券,这也对金价有利。

  伦敦咨询公司Metals Focus的董事Philip Newman认为,2020年全球经济走弱可能意味着金价走强。而且,全球仍有大量的负收益债券,这也对金价有利。

  “我们不认为黄金会大幅上涨,但我们认为会逐渐走高。”Newman预计,到2020年,金价平均将略高于1500美元,并可能升至1650美元附近的高位。该咨询公司预计2019年的平均金价在1400美元左右,高于2018年的1270美元左右。

  “到2020年,宏观经济形势将继续恶化。这告诉我们,主要央行将实行宽松的货币政策……我们认为,这最终将为金价提供支撑。”

  尽管近期黄金陷入盘整,但Newman指出,就算这样也比上半年的水平要高,表明市场中存在“相当大的投资需求”。

  “我们认为,随着经济在2020年开始放缓,我们将看到美股暂停涨势。最终,我们认为这将为贵金属(主要是黄金)带来新的资金流入。”

  Newman还估计,全球约有12万亿美元的债券是负收益率。这一数字低于8月份创下的16万亿美元的纪录,但仍然“非常可观”,远远高于2017年1月的800万美元。

  此外,过去几年股市的大幅上涨意味着,以价值衡量,黄金和白银(17.02,-0.04,-0.22%)占总投资资产的比例已经下降。

  “这告诉我们,在2020年的未来几个月,甚至在2020年以后,黄金投资有相当大的增长空间。”

  尽管如此,Newman解释说,股票和黄金的关系要复杂得多,不仅仅是假设一旦股市下跌,投资者就会集体从股市转向黄金。通常情况下,当股市下跌时,被认为在低迷时期更有可能上涨的股票会发生轮换。

  Newman认为,宏观经济形势可能比政治形势更能推动金价上涨。地缘政治的突然爆发,比如中东的政治不确定性时期,往往会推动金价上涨,但这往往是短期的价格“膝跳反射”式上涨。

  相比黄金,Newman更看好白银,认为白银在2020年的表现可能“略微”逐渐的超过黄金。

  “当然,我们已经看到金银比率处于一个非常高的水平。这一比例有所下降,但仍然很高。”

  Metals Focus预计,2019年白银的平均价格将在16.20美元左右,而2018年为15.71美元。展望未来,该公司预计2020年白银均价将在19.40美元左右,有可能触及22美元以上的高点。

  金价上涨的正面溢出效应令白银受益。不过,白银有时也会受到其它工业金属价格下跌的影响。全球白银需求大约一半是工业需求。

  一些对冲基金今年一直在做空白银,因贸易问题以及起对基本金属价格的影响。但由于用途广泛,我们仍相当看好白银。我们可能看不到巨大的增长,但即使它保持在目前的水平,这仍然是一个积极的发展。

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