美元周期走熊,白银有望恢复牛市节奏

  美元与白银的走势关系分析

        自2019年年中以来,美联储已经转为货币宽松周期,美联储的资产负债表总体处于扩表进程之中,进入大选年,不确定性或将影响企业投资意愿,近期疫情蔓延也加剧了全球经济衰退担忧,美联储于3月3日紧急降息50bp,非美经济体普遍面临更大下行压力。

        为何认为白银将会是中长期牛市?

  美国经济进入复苏后周期及随后的经济下行或将扭转美国经济在全球经济中相对强势的地位,预计后续美联储仍将大概率维持货币宽松。结合目前环境,3月3日美联储紧急降息50BP,市场预期在本月中旬议息会议上将会继续降息25BP,下一步如果降息效果不明显,在美国大选需要相对平稳的经济环境背景下,美联储或将开启新一轮量宽,对应美元大周期走向熊市,叠加美国实际利率下滑,这两点或将构成白银中长期牛市的基石。

  美元指数及伦敦银现走势情况

美元周期走熊,白银有望恢复牛市节奏 (http://yiminbanjia.net/) 美原油直播 第1张

  数据来源:Wind,截至2020年2月28日

  此外,作为长周期的投资品种,目前白银价格每盎司大概17美元左右,而历史上最高是49美元左右。

  伦敦银现(单位:美元/盎司)

美元周期走熊,白银有望恢复牛市节奏 (http://yiminbanjia.net/) 美原油直播 第2张

  数据来源:Wind,截至2020年2月28日

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