如今的金融市场并不适合白银多头生存

  1.实物贵金属和期货价格之间正在形成剧烈的价格差异。

周一,在美股一度暴跌13%,现货白银一度下跌了12%之日,银矿ETF却一度飙升了13%。这个异常情况给部分白银投资者敲响了警钟——如果银价跌了两位数,股市也跌了两位数,那么全球银矿股怎么会涨了两位数呢?

这部分投资者惊讶的发现,实物银和白银期货价格之间出现了前所未见的分歧,白银市场的交易从未如此脱离其基本面。其实,不止是白银,黄金、铂金和钯金也出现了类似的情况。

对于这种情况比较合理的解释是金融市场正在经历一场恐慌性抛售,白银受到牵连,银现货价已失去可信度,而实物白银的需求并未受到疫情太大(相对银价而言)的冲击,大笔资金选择通过采矿业投资白银。

换句话说,白银现货价的暴跌或是一场只发生在金融市场的“狂欢”,所谓工业需求受到打压,只是投机情绪的“遮羞布”。

  2.白银极其容易受到操纵,尤其是在动荡时期。

如果说第一点展示了目前的银价波动主要受投机资本推动的可能性,那么我们即将要讲的第二点则证明,通过资本操纵银价的可操作性并不小。

纵观以往金银的价格走势可以发现,银价明显更加不稳定。分析认为,这是因为白银十分容易受到操纵。如果10%的机构投资者仅将2%的资产用于投资白银,那么,它们能够购买的白银数量将超过全球已知银块的425%。

也就是说,对于有心的大资本家而言,联合操纵银价几乎不是什么难事。而这些“操盘手”往往会借助某个当下流行的说法来掩饰真实的资本运作目的,最明显的例子就是亨特兄弟的白银操纵案和2011年的银价泡沫。

在2011年,市场均认为银价的飙升是由于光伏需求增加和白银供应短缺,但事实并非如此,光伏行业需要用到的超纯银(。9999)和其他更普遍的银需求之间没有太大重叠,也和白银市场的供给没有太大的联系。然而资本市场却依旧成功通过做多白银赚得盆满钵满。

  3.即使银价没有被刻意操纵,如今的金融市场也不适合白银多头生存。

关于贵金属市场面临的抛售源自何处,金十此前已经整理了一篇文章,感兴趣的投资者可以点击查看(虽然文章针对黄金市场,但是其中大部分内容都适用其他贵金属)。

局势错综复杂,各类资本疯狂运作调整,不止是白银,其他各种资产走势也是越来越难看懂。如何从资本混战中窥得先机成了每个交易员的必修课。你对白银走势的预估有什么心得吗?不妨和大家分享一下你的看法。

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