[黄金白银直播间]期现货价差上升 市场热议:黄金供应短缺

  上周,现货黄金和期货黄金之间的价差急剧上升,许多人认为这是由于实物黄金供应短缺。

  这不是没有道理的,但需要纠正的是,这里的实物黄金短缺实际上是指要交割的实物黄金短缺。

  市场热议的“黄金供应短缺”是怎么回事?

  上周黄金价格大涨,又恰逢期货交割日,卖空黄金的交易员必须向合同购买者交付符合规格的金条,但他们遇到了两个阻碍。

  首先,在新冠疫情影响下,全球许多航空公司停飞,导致他们没有办法将其他地方的实物黄金运到交割地点。

  其次,就算他们运来了黄金,还有另外一个问题:纽约的黄金期货合约规定交割的黄金规格为100盎司的金条,其他地方的黄金规格一般不符合标准。这意味着,卖空者还需要把运回来的黄金送到精炼厂去加工。此刻疫情影响再次体现:

  受疫情影响,上周初,瑞士的3大黄金炼厂宣布将暂时关闭。

  上周四,有消息称,由于缺乏商业航班,南非唯一的一家黄金精炼厂——兰德精炼厂有限公司(Rand Refinery Ltd。)已停止向伦敦运送黄金,并关闭21天。

  而其他国家,就算没有停运,运输速度也大大放缓。Otkritie银行大宗商品和融资产品负责人Alexey Zaytsev举例说,现在将俄罗斯黄金运到海外的时间,从1天变成了1周左右。

  还有分析师注意到,过去一个月,芝商所(CME)频繁上调COMEX100黄金期货和COMEX5000白银期货的保证金,其中一个目的可能在于,将多头从游戏中淘汰,这样就可以避免实物交割请求增加。

  从2月27日至3月25日,芝商所(CME)将COMEX100黄金期货维持保证金从5000美元/合约调升至8350美元/合约。

  从3月3日至3月26日,芝商所(CME)将4月COMEX 5000白银期货维持保证金从5500美元/合约调升至9000美元/合约。

  历史经验显示,CME大幅上调金银期货维持保证金,很可能会导致金银价格下跌。

  2011年8月23日,黄金飙升至1900美元上方,但在两日内暴跌逾250美元。而就在8月24日,CME宣布将黄金期货保证金上调27%至9450美元。

  2011年4月底,银价在8个月内飙升逾170%至历史高位,接近50美元/盎司;5月初,CME在8日内将白银期货合约的保证金大幅提升84%,迫使那些无法或不愿支付更高保证金的短线投机客大举抛售,银价在短短两周内暴跌逾35%。

  当前金市似乎短暂回归平静?

  从现期货价差变化来看,金市似乎暂时回归平静。现期货价差已从上周的一度接近80美元降至几美元区间。

[黄金白银直播间]期现货价差上升 市场热议:黄金供应短缺 (http://yiminbanjia.net/) eia原油库存数据 第1张

  上周二,4月和6月黄金期货合约之间的价差跃升至每盎司20美元,这意味着4月购买黄金的成本要比两个月后高得多,即近期对金条的需求增加,同时供应需求紧缺。

  到周末,情况发生了变化。6月黄金合约的价格比4月合约高出近30美元,这表明交易商对实物黄金的需求目前已经消退。

  但摩根士丹利的黄金实物交换指数显示,实物溢价仍然很大。

[黄金白银直播间]期现货价差上升 市场热议:黄金供应短缺 (http://yiminbanjia.net/) eia原油库存数据 第2张

  甚至,实物黄金的真实价格,目前已经接近1800美元/盎司。芝加哥资金经理佩金·哈迪·斯特劳斯(Pekin Hardy Strauss)的合伙人乔什·斯特劳斯(Josh Strauss)说:

  “没有黄金。现在购买实物黄金需要交付大约10%的溢价,之前通常也就2%。现在买一盎司美国鹰徽金币需要1800美元。”

  小心,金价下一次低点可能出现在5月

  随着实物黄金的短缺和全球经济受到流行病的打击,许多交易者可能认为他们看好黄金是理所当然的。但是贵金属分析师Ag Thorson指出,从长期来看,黄金看涨是可以的,但在短期内可能要注意其波动性。

  索尔森说,金价在突破1700点后急剧下跌,一次跌至1450美元,然后反弹至1620美元左右。那么,1450美元是底部吗?还是有更多的销售?

  索森认为,黄金可能会面临进一步抛售。从周期法的角度来看,可能要到5月或6月初才能达到下一个低点。

  索森指出,如下图所示,每个周期的峰值和谷值都有一定的规律性。通常,金价从周期的峰值下降到6个月的低位需要4到10周,最近金价暴跌至1450美元仅需5天,这太短了以至于被视为中期回调。即使该流行病造成的全球经济影响偏离了最近的趋势图,也无法停止这种周期。

[黄金白银直播间]期现货价差上升 市场热议:黄金供应短缺 (http://yiminbanjia.net/) eia原油库存数据 第3张

  索森警告说,商业套期保值者和黄金操纵者在两方面一直是最擅长的:赚钱和欺骗散户投资者。 他们最喜欢的技术之一是将价格推回近期高点或略高于近期高点,以吸引那些认为黄金价格已突破的买家。 一旦每个人都购买了,他们就会疯狂地开始销售,销售订单充斥市场。

  尽管婴儿床报告显示商业空头数量已从创纪录的385612急剧下降至301709,但仍与索尔森的预期相去甚远,他认为将空头数量降至20万以下似乎是适当的。

  索森总结说,长期看涨黄金和持有实物黄金是安全的,但短期应注意黄金期货价格的波动。

发表评论

相关推荐

美原油小幅走弱 API原油库存继续大幅增加1279.2万桶

美原油小幅走弱 API原油库存继续大幅增加1279.2万桶

3月10日,中石油小幅下跌,交易价格接近63.75。3月9日,美国石油下跌了1.33%,一些多头选择了高位获利,而之前的高位显然是 ...

· 9个月前
OPEC意外选择不增产之后 国际油价就大幅上涨

OPEC意外选择不增产之后 国际油价就大幅上涨

据央视新闻报道,当地时间3月7日晚,位于沙特东部的宰赫兰市上空传出巨大爆炸声。

· 9个月前

周三国际金价小幅收涨 多机构预计黄金将长期上行

  美东时间周三,国际金价小幅收涨,成功收复1830美元关口。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年2月 ...

· 1年前

国际金价月内最大跌幅近一成 多家银行出招应对

  第四季度以来,国际金价始终围绕1900美元/盎司关口徘徊。进入11月份,国际金价更是创出阶段性高点1973.3美元/盎司。国际 ...

· 1年前

市场面临阻力加大 金价明年或将见顶

  潜在的新冠肺炎疫苗提振了投资者的积极情绪,黄金市场面临越来越大的阻力,法国兴业银行(Societe Generale)的大宗商品分 ...

· 1年前