白银行情回顾:美联储恐推行负利率 白银大买家入场大涨在即

  周四(5月7日)美国公布的初请失业金数据依旧高企,但相比前几周有所下降,就业数据疲弱抹平了市场风向偏好上升提振美股的影响;此外,联邦基金期货日前也发出警告,称美联储明年1月可能推行负利率,这也打压美元,支撑银价上涨。

  周五(5月8日)现货白银开盘报15.335美元/盎司,截至发稿,现货白银暂录得15.422美元/盎司,涨幅0.34%。

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  风险情绪升温提振美股 但美国就业数据疲软提振银价

  隔夜标普500指数升至一周高点,投资者预期随着更多地区解封防疫封锁,疫情对经济最严重的破坏或已过去。纳斯达克综合指数收复今年以来失地。

  追踪市场风险情绪的恐慌指数周四刷新3月4日以来低点至30.37,也凸显市场风险情绪的改变。

  尽管市场的风险情绪回升,但贵金属市场仍大幅反弹,现货黄金延续涨势并再次触及1700美元/盎司大关,刷新日高至1710.10美元/盎司,较日低拉升近30美元。现货白银日内涨超3%,现报15.262美元/盎司。

  在周五关键月度就业报告之前,美国经济出现疲软迹象。

  美国上周首次申请失业救济人数连续第七周超300万,截至4月25日当周持续申请失业救济人数创下2260万的纪录新高,压力几无缓和迹象。

  考虑到周三公布的ADP数据显示美国4月失业人数超过了2000万人,申请失业金人数持续维持高位,凸显了美国的就业市场压力,这可能会在晚间的非农数据中有所体现。

  值得一提的是市场对于悲观的预期也使得美元从两周高位回落,因投资者在周五美国4月非农就业报告公布前锁定美元本周升势带来的获利。

  美国公债收益率从三周高位回落,因投资者进行调整以适应较长期公债供应将增加的前景。较短期公债大涨也将两年期美债收益率推至纪录低点。指标10年期美债收益率日内下跌8个基点,报0.6314%。两年期美债收益率跌至0.1290%的纪录低点,这也对贵金属金银构成了支撑。

  联邦基金期货警示美联储明年1月恐推行负利率 大买家进场银价有望突破

  除了就业市场持续出现疲软的信号,其他经济数据显示美国第一季度生产率创2015年来最大降幅,同时上周消费者舒适度指数连续第七周下滑,3月份消费者借贷创2010年来最大降幅,凸显了在疫情的冲击下,美国经济下行的压力加剧。

  此前,美联储官员一直表示不愿意像部分欧洲地区和日本那样推行负利率,但新近期货交易价显示,市场预期美联储可能明年初就会将利率降为负值。这令美元承压,同时也对贵金属市场形成一定支撑。

  此外,随着机构投资者增持白银,2020年下半年银价预计将走强。

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  去年得益于下半年宏观经济大环境转向利好于贵金属投资,2019年白银价格强劲上涨,年内涨幅达15%。全球白银ETP总持仓量创出历史新高,就充分反映出白银受投资者的追捧。全年白银ETP共增仓8,170万盎司,年度增持创近十年来的新高。此外,全球银条和银币需求量也上升12%(尽管由于2018年的该需求基数较低)。

  尽管供需基本面不佳,近期一些机构投资者也相对看空白银,但Metals Focus仍对2020年下半年的银价走势持较乐观看法。银价有望走强,关键原因在于政策利率处于极低水平,各国央行又向市场注入了数量史无前例的流动性。全球经济放缓最终也将促使资金进一步流出股市和债市,转投贵金属等防御性资产。此外,鉴于与金价相比,银价处于历史低位,白银预计将从投资者趁低买入的投资中受益。

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