恒生指数期货市场:新经济股如期入围,恒指估值水平有望提升

  恒指实时资讯:

  恒生指数(25367.38, 20.04, 0.08%)8月14日公布了指数调整结果,恒生指数中剔除信和置业(9.08, -0.11, -1.20%)(00083)、中国旺旺(5.73, 0.04, 0.70%)(00151)和中国神华(12.84, -0.18, -1.38%)(01088),加入了阿里巴巴-SW(252, 9.20, 3.79%)(09988)、小米集团-W(17.24, 1.04, 6.42%)(01810),药明生物(175.8, 6.80, 4.02%)(02269);恒生国企指数中剔除国药控股(19.7, 0.56, 2.93%)(01099)、比亚迪(71.75, -0.40, -0.55%)股份(01211)和中信证券(19.06, -0.12, -0.63%)(06030),加入了小米集团-W、美团点评-W(235, 16.80, 7.70%)(03690)、阿里巴巴-SW。

  事件评论:

  我们认为恒生指数调整,主要有两大影响:

  第一,新经济权重提升:

  从行业分布来看,调整后恒生指数、恒生中国企业指数(10425.42, 39.52, 0.38%)新经济行业(资讯科技业和医疗保健业)的权重有所增加。

  恒生指数的金融和地产业的权重从59.17%下降至54.35%,资讯科技业和医疗保健业的权重从13.77%上升至21.44%。恒生国企指数的金融和地产业权重从50.57%下降至45.04%,资讯科技业和医疗保健业的权重从14.6%大幅上升至26.25%。

  第二,估值水平有所提升:

  从估值变动情况来看,以2020年8月14日的各个证券的估值计算,恒生指数和恒生中国企业指数的加权平均PE估值和PB估值均会有所抬升。

  恒生指数的PE估值将从25.16上升到29.27,PB估值从2.99上升到3.38;恒生国企指数的PE估值从19.80大幅升至46.26,PB估值从2.78上升到3.47。

  9月7日港股通标的调整:

  新一期的港股通标的也将在9月7日进行调整,此次调整将纳入百济神州(134.2, 6.20, 4.84%)(06160)、信达生物(49.6, 0.70, 1.43%)(01801)、康基医疗(28.5, -0.20, -0.70%)(09997)、鹰君(18.02, -0.12, -0.66%)(00041)、海吉亚医疗(43.9, 4.70, 11.99%)(06078)、九毛九(16.08, 0.36, 2.29%)(09922)、大新银行集团(7.6, -0.18, -2.31%)(02356)、宝胜国际(1.71, -0.03, -1.72%)(03813)、永升生活服务(15.06, 0.30, 2.03%)(01995)、建业新生活(10.32, -0.42, -3.91%)(09983)、汇景控股(2.57, -0.17, -6.20%)(09968)、神州租车(2.45, 0.12, 5.15%)(00699)、宝龙商业(22.35, 0.55, 2.52%)(09909)、天立教育(8.68, 0.44, 5.34%)(01773)、远东发展(2.48, -0.01, -0.40%)(00035)、移卡(56.45, 0.30, 0.53%)(09923)、民银资本(0.123, 0.00, 0.00%)(01141)、日清食品(7.99, -0.08, -0.99%)(01475)、慕尚集团控股(5.82, 0.13, 2.29%)(01817)、亚信科技(10.96, 1.24, 12.76%)(01675)、京信通信(3.54, 0.00, 0.00%)(02342)和时代邻里(12.94, 0.66, 5.38%)(09928)等22支标的。

  内地交易所对尚未盈利的生物科技公司未进行明确归档,因此康方生物-B(31.25, 2.30, 7.95%)(09926)和沛嘉医疗-B(27.45, 0.70, 2.62%)(09996)等六个证券纳入具有一定的不确定性。

  此外,正通汽车(1.07, -0.02, -1.84%)(01729)、莎莎国际(1.22, 0.00, 0.00%)(00178)、中国动向(1, 0.05, 5.26%)(03818)、纷美包装(3.22, -0.06, -1.83%)(00468)、同仁堂科技(5.84, -0.07, -1.18%)(01666)、上实城市开发(0.91, 0.00, 0.00%)(00563、广汇宝信(1.28, -0.01, -0.78%)(01293)、协鑫新能源(0.15, -0.01, -5.66%)(00451)、丰盛控股(0.16, 0.00, 1.27%)(00607)、泰升集团(0.66, -0.07, -9.59%)(00687)、鸿宝资源(0.083, 0.00, 0.00%)(01131)、海昌海洋公园(0.63, 0.00, 0.00%)(02255)、海通恒信(1.27, -0.04, -3.05%)(01905)、金川国际(0.72, 0.00, 0.00%)(02362)和鹰普精密(2.64, -0.02, -0.75%)(01286)等14个证券存在被剔除的可能。

  风险提示:对于内地交易所计算流通市值的方法差异;港股环境变化;内地交易所对于港股通证券调整政策的变化风险。

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